À prima vista, l'industria di l'endoscopia flessibile puderia sembrà esse cum'è di solitu: gastroscopi, colonscopi, broncoscopi, pinze per biopsia, clip emostatiche, lacci è colangoscopi monouso...
Tuttavia, un'analisi cumparativa di i rapporti annuali di u 2025 è di i rapporti intermedi di u primu trimestre di u 2026 di Micro-Tech è Sonoscape rivela una tendenza distinta:
U settore di l'endoscopia flessibile di a Cina hè andatu oltre a narrativa di a "sustituzione di l'impurtazioni". Invece, hè entratu in una nova fase di cumpetizione cumpleta chì include l'attrezzatura, i consumabili, a tecnulugia, l'applicazione clinica, a furmazione, u serviziu post-vendita è l'ecosistema più largu.
Nota di l'editore:
Mentre a cumpetizione in l'industria di l'endoscopia flessibile si sposta da a "sustituzione di u produttu" à un "ecosistema clinicu full-stack", u rolu di l'accessori endoscopici hè in evoluzione. Ùn sò più solu strumenti di supportu, ma cumpunenti essenziali di a piattaforma terapeutica.
ZRHmed, un fabricatore di accessori endoscopici, fornitureCertificatu CE MDRprudutti cumpresi clip emostatiche, lacci per polipectomia, aghi per iniezione, pinze per biopsia chì supportanu traminduiGIèPrucedure di endourologiacù una qualità affidabile.
Micro-Tech rapprisenta a direzzione di i cunsumabili endoscopici è di l'endoscopi dispunibili.
Sonoscape incarna a traiettoria di l'equipaggiu di endoscopia flessibile domestica è di e piattaforme di endoscopia intelligente.
Unu risolve "cumu trattà";
L'altru tratta di "cumu visualizà".
Si entra in prufundità in u latu di u trattamentu;
L'altru custruisce forza da u latu di l'equipaggiu.
Queste duie cumpagnie sò, in sostanza, e duie migliori finestre attraversu e quali osservà l'industria cinese di l'endoscopia flessibile.
I. Fighjemu i dati: Crescita cunfirmata per u 2025, Pressione emergente in u primu trimestre di u 2026
Quandu analizemu l'industria, ùn pudemu micca solu parlà di e tendenze; duvemu prima fighjà i rapporti finanziarii.
1.Micro-Tech: I ricavi cuntinueghjanu à cresce, i profitti sò sottu pressione à cortu termine
Per l'annu cumpletu 2025, Micro-Tech (Nanowei Medical) hà ottenutu un fatturatu operativu di circa 3,184 miliardi di yuan, un aumentu di u 15,55% annantu à l'annu precedente. L'utile nettu attribuibile à l'azionisti hè statu di circa 570 milioni di yuan, in crescita di u 3,09% annantu à l'annu precedente. L'utile nettu attribuibile à l'azionisti dopu a deduzione di i guadagni è perdite non ricorrenti hè statu di circa 552 milioni di yuan, in crescita di l'1,44% annantu à l'annu precedente. U flussu di cassa nettu da l'attività operative hà righjuntu circa 688 milioni di yuan, un aumentu di u 12,22%.
Tuttavia, in u primu trimestre di u 2026, mentre Micro-Tech hà ottenutu un fatturatu operativu di circa 854 milioni di yuan (in crescita di 22,12% annantu à l'annu precedente), l'utile netu attribuibile à l'azionisti era di circa 182 milioni di yuan, chì rapprisenta una diminuzione di 8,24% annantu à l'annu precedente. In particulare, u flussu di cassa netu da l'attività operative era di circa -51 milioni di yuan.
Dati finanziarii chjave di Micro-Tech
Chì ci dicenu ste figure ?
Prima, a crescita di i ricavi di Micro-Tech hè solida. In particulare, u tassu di crescita di i ricavi in u primu trimestre di u 2026 hà righjuntu u 22,12%, chì hè ancu più veloce di u tassu di crescita annuale di u 2025.
Siconda, i profitti ùn sò micca cresciuti in sincronia cù i ricavi; invece, l'utile nettu attribuibile à l'azionisti hè in realtà diminuitu in u primu trimestre di u 2026. Questu indica chì a cumpagnia hè sottumessa à pressioni in settori cum'è e vendite, a R&S, l'espansione à l'esteru, e fluttuazioni di i tassi di scambiu è l'aghjustamenti di u mix di prudutti.
Terzu, u flussu di cassa operativu hè statu assai forte in u 2025, righjunghjendu 688 milioni di yuan - più altu chè l'utile nettu attribuibile à l'azionisti - ciò chì suggerisce chì a qualità operativa generale di Micro-Tech hè solida. Tuttavia, u fattu chì u flussu di cassa operativu hè diventatu negativu in u primu trimestre di u 2026 serve da ricordu: durante sta fase di espansione, duvemu tene d'ochju u stock di inventariu, i conti clienti è l'investimenti di spese.
Per riassume in una frase: l'attività di Micro-Tech hè sempre in crescita, ma hè passata da un "periodu di dividendi à alta crescita" à un "periodu di test di qualità di crescita".
2.Sonoscape Medical: A crescita di i ricavi riprende, a volatilità di i profitti diventa più pronunciata
In u 2025, Sonoscape Medical hà ottenutu un fatturatu operativu di circa 2,309 miliardi di yuan (23,09 centinaie di milioni), un aumentu di u 14,65% annantu à l'annu precedente. L'utile nettu attribuibile à l'azionisti hè statu di circa 197 milioni di yuan, in crescita di circa u 38%, mentre chì l'utile nettu attribuibile à l'azionisti dopu a deduzione di i guadagni è perdite non ricorrenti hà righjuntu i 180 milioni di yuan, in crescita di circa u 63%.
Tuttavia, u flussu di cassa nettu da l'attività operative era di circa -48 milioni di yuan, ciò chì rapprisenta un calu significativu paragunatu à u 2024.
In u primu trimestre di u 2026, Sonoscape Medical hà registratu un fatturatu operativu di circa 430 milioni di yuan, una crescita annantu à l'annu precedente di 8,34%. L'utile nettu attribuibile à l'azionisti hè statu di circa -11,61 milioni di yuan, passendu da prufittu à perdita. U flussu di cassa nettu da l'attività operative hè statu di circa -13,98 milioni di yuan.
Dati finanziarii chjave di Sonoscape Medical
Sonoscape Medical: Dui caratteristiche chjave
Prima, i ricavi è i profitti anu ripigliatu a crescita in u 2025. Questu indica chì a ripresa di l'appalti è di l'acquistu di attrezzature mediche, a crescita di l'attività di endoscopia è a prumuzione di prudutti di alta gamma anu furnitu un solidu sustegnu à e prestazioni di a cumpagnia.
Siconda, a perdita in u primu trimestre di u 2026 mette in risaltu chì i pruduttori di l'equipaggiamenti sò cunfruntati à fluttuazioni trimestrali più pronunciate. L'industria di i dispositivi medichi implica cicli cumplessi di offerte, installazione, accettazione è incassu di pagamenti, dunque i profitti trimestrali ùn ponu micca esse semplicemente extrapolati linearmente.
Questu hè particularmente veru per i prudutti cum'è i sistemi di endoscopia flessibili. Ùn hè micca un casu di "vende oghje, ricunnosce tuttu u valore dumane". Daretu à ogni vendita si trova un prucessu cumpletu chì implica l'installazione, a furmazione, l'integrazione clinica, u serviziu post-vendita è a cultura di l'abitudini d'usu di l'esperti.
Per riassume in una frase: Sonoscape Medical s'hè affermatu cum'è u capu naziunale di l'equipaggiu d'endoscopia flessibile, ma per sfondà in u mercatu di alta gamma hè necessariu un investimentu cuntinuu, ciò chì face di e fluttuazioni di i profitti à cortu termine un fenomenu nurmale.
II. Mettendu e duie cumpagnie inseme, a logica di l'industria diventa chjara
Micro-Tech è Sonoscape ùn sò micca u listessu tipu d'impresa. Micro-Tech hè più una impresa di piattaforma per i cunsumabili terapeutici endoscopici, mentre chì Sonoscape s'assumiglia à una impresa di piattaforma per l'equipaggiamenti endoscopici flessibili domestici.
Tuttavia, tramindui indicanu una sola tendenza: u futuru di l'industria di l'endoscopia flessibile ùn serà micca una cumpetizione trà prudutti singuli, ma una cumpetizione basata nantu à suluzioni olistiche centrate intornu à u centru di endoscopia.
Micro-Tech Medical: A Logica Core di a Terapia Endoscopica
U portafogliu di prudutti principale di Micro-Tech hè custituitu da trè categurie principali:
Dispositivi di diagnosi è trattamentu endoscopicu: Cumpresi biopsia, emostasi è chiusura, EMR/ESD, dilatazione, ERCP è dispositivi EUS/EBUS.
Attrezzatura è cunsumabili per l'ablazione à microonde/RF.
Endoscopi monousu: Cumpresi sistemi di imaging bilio-pancreaticu monousu, colangioscopi monousu è broncoscopi monousu.
In altre parolle, Micro-Tech ùn vende micca solu cunsumabili; custruisce una matrice di prudutti centrata nantu à scenarii terapeutichi endoscopici.
Per esempiu, più un centru di endoscopia digestiva approfondisce e procedure, più grande hè a so dumanda di prudutti Micro-Tech: pinze da biopsia per biopsie, lacci per polipectomia, clip emostatiche per sanguinamenti, dispositivi ESD per u trattamentu precoce di u cancru, consumabili ERCP per e malatie bilio-pancreatiche, aghi per EUS/EBUS è colangioscopi monouso per a visualizzazione diretta di u dottu biliare.
Dunque, a crescita di Micro-Tech deriva essenzialmente da duie direzzione:
1. Un aumentu di u vulume di l'esami endoscopici.
2. Un aumentu di a velocità di penetrazione di e terapie endoscopiche.
U secondu puntu hè ciò chì importa veramente. Questu hè perchè l'esami guidanu u cunsumu di cunsumabili basi, mentre chì a terapeutica guida a dumanda di cunsumabili di grande valore è cumplessi.
Sonoscape Medical: A Logica Core di l'Endoscopi Flessibili Domestici di Alta Gamma
Sonoscape Medical rapprisenta a svolta da u latu di l'equipaggiu.
In u so rapportu annuale di u 2025, Sonoscape hà messu in risaltu ch'ella era una di e prime imprese naziunali à sviluppà è ammaestrà e tecnulugie di basa in l'equipaggiamenti è i scopi endoscopici medichi. Hè terza in u mercatu naziunale di l'endoscopia digestiva, dopu solu à Olympus è Fujifilm, cù a so quota di mercatu naziunale chì cresce à circa u 14%.
Questi dati sò cruciali. Storicamente, u mercatu naziunale di l'endoscopi flessibili hè statu duminatu da marche impurtate - in particulare Olympus, Fujifilm è Pentax - chì godenu di forti abitudini d'usu è di fiducia di marca trà i medichi.
Per chì e marche naziunali possinu riesce, i prezzi bassi ùn bastanu micca. Ciò chì interessa veramente à i medichi include:
Chiarezza di l'imagine;
Lisciatura di l'inserzione;
Facilità di manipulazione di u campu di ricerca;
Stabilità di u sistema di furnimentu d'acqua/aria;
Usabilità di u canale di biopsia;
Durabilità di u scopu;
Puntualità di a risposta post-vendita;
Capacità di supportà scenarii terapeutici cumplessi.
L'impurtanza di Sonoscape reside in u fattu chì ùn si limita micca à a sustituzione di gamma bassa. Invece, avanza versu endoscopi flessibili di alta gamma, tipi di endoscopi specializati, cuntrollu di qualità AI, piattaforme 4K è suluzioni cumminate multi-endoscopi.
III. U primu cambiamentu maiò in l'industria cinese di l'endoscopia flessibile: da "strumentu d'esame" à "piattaforma terapeutica"
In u passatu, parechji ospedali avianu una cunniscenza simplice di l'endoscopi flessibili: i gastroscopi è i colonoscopi eranu principalmente per l'esame. Ma oghje, l'endoscopia flessibile ùn hè più solu un strumentu d'esame; s'hè evoluta in una piattaforma diagnostica è terapeutica.
Avà hè capace di fà:
Screening precoce di u cancru di u trattu digestivu;
Campionamentu di biopsia;
Polipectomia;
EMR (Resezione Endoscopica di a Mucosa);
ESD (Dissezione Endoscopica Sottomucosa);
ERCP (Colangiopancreatografia Retrograda Endoscopica);
Puntazione EUS (ecografia endoscopica);
Punzione EBUS (ecografia endobronchiale);
Visualizazione è trattamentu diretti di u canale biliare;
Diagnosi è trattamentu di a broncoscopia;
Emostasi;
Chjuditura;
Dilatazione;
Piazzamentu di stent;
Ablazione lucale.
Dunque, u cambiamentu fundamentale in l'industria hè un passaghju da u semplice "fighjà" à esse capace di "vede chjaramente, accede, resecà, fermà u sanguinamentu è trattà efficacemente".
Hè precisamente per quessa chì e cumpagnie di cunsumabili endoscopici è e cumpagnie di apparecchiature endoscopiche stanu aghjurnendu:
Da u latu di l'equipaggiu: Per ottene una visualizazione più chjara.
Da a parte di i cunsumabili: Per permette un trattamentu più precisu.
Da u latu di a furmazione: Per dà à i medichi i mezi per eseguisce tecniche più cumplesse.
Da u latu post-vendita: Per assicurà u funziunamentu cuntinuu di i centri d'endoscopia.
IV. Dinamica di u Mercatu: A Sustituzione Domestica Entra in Acque Profonde
U mercatu cinese di l'endoscopia flessibile hè statu longu duminatu da marche impurtate. Tuttavia, a sustituzione domestica hè avà entrata in a so seconda fase.
Fase 1: Sustituzione basata nantu à u prezzu
À l'iniziu, l'endoscopi flessibili domestichi sò entrati principalmente in l'uspidali sfruttendu un vantaghju di prezzu. E marche impurtate eranu care; e marche domestiche eranu più economiche.
Certi ospedali di assistenza primaria, ospedali secundarii è istituzioni cù budget limitati eranu disposti à pruvà prudutti naziunali. Tuttavia, a sustituzione in questa fase era relativamente superficiale. I medichi puderanu avè trattatu i scopi domestichi solu cum'è unità di salvezza, micca cum'è i so dispositivi primari.
Fase 2: Sustituzione basata nantu à e prestazioni
L'industria entra avà in a fase di sustituzione basata nantu à e prestazioni. Ciò significa chì i prudutti naziunali devenu veramente avvicinassi, o ancu superà parzialmente, e marche impurtate in termini di prestazioni cliniche.
A serie HD-650 di Sonoscape Medical 4K iEndo Smart Endoscopy Platform, lanciata in u 2025, hè una rappresentante primaria di sta direzzione. Sicondu u rapportu annuale di Sonoscape, a cumpagnia hà ottenutu imaging à super risoluzione in tempu reale per video endoscopicu 4K in a tecnulugia di imaging è l'elaborazione di l'imagine digitale. Hà ancu ammaestratu tecnulugie cum'è l'imaging spettrale di fusione, l'imaging di aggregazione di spettru, a cromoendoscopia cumposta fotoelettrica, l'imaging multispettrale, l'elaborazione di l'imagine à bassa latenza è l'elaborazione di l'imagine digitale 4K à ultra alta definizione in tempu reale.
Queste tecnulugie ùn sò micca solu per specifiche impressiunanti; servenu direttamente i bisogni clinichi:
Visualizazione più chjara di i limiti di u cancru precoce;
Struttura di a mucosa più fina;
Identificazione più faciule di e strutture microvasculari;
Differenze di culore più distinte in e lesioni;
Latenza di l'imagine più bassa;
Maggiore stabilità per i medichi durante e procedure prolungate.
Hè quì chì si trova a chjave per sapè se l'endoscopi flessibili domestichi ponu entre in i scenarii principali di l'ospedali di Grade IIIA.
Fase 3: Sustituzione basata nantu à l'ecosistema
Andendu un passu più in là, a futura sustituzione domestica ùn si tratterà micca solu di rimpiazzà un solu cannocchiale o un solu consumabile. Piuttostu, si tratterà di rimpiazzà "l'ecosistema d'usu" stabilitu dapoi tantu tempu da e marche impurtate.
Questu ecosistema include:
Attrezzatura;
Scopi;
Sistemi d'imaghjini;
Tipi di scopi spezializati;
Consumabili terapeutichi;
Furmazione di i medichi;
Formazione infermieristica;
Mantenimentu post-vendita;
Prumuzione accademica;
Vie cliniche;
Sistemi di cuntrollu di qualità.
In u futuru, l'uspidali ùn cumpreranu micca solu prudutti, ma capacità cumplete.
Dunque, a cumpetizione in l'industria di l'endoscopia flessibile si sposta da a "sustituzione di u produttu" à a "sustituzione di l'ecosistema".
À propositu di ZRHmed
ZRHmed hè un fabricatore cinese specializatu in accessori endoscopici. A nostra gamma di prudutti includeclip emostatiche, lacci di polipectomia, aghi d'iniezione, pinze di biopsia, spazzole di pulizia, èguaine d'accessu ureteraleI prudutti principali sò certificati MDR CE è esportati in Europa, u Mediu Oriente, l'Asia Sudorientale è l'America Meridionale. Semu impegnati à esse un partenariu di fiducia per l'endoscopisti in u mondu sanu.
Data di publicazione: 13 di maghju di u 2026